[종목 탐구]중국 대표 백주, 구이저우마오타이(600519.SHA)

KWEICHOW MOUTAI(贵州茅台酒), 중국 대표 명주. 한때 상하이 대장주. 구이저우마오타이는 투자 측면에서도, 사회경제적 측면에서도 의미있는 기업입니다. 중국과 맞닿아 있다면 모를 수가 없는 기업이자, 한때 상하이 증시의 대장주죠. 이번 포스팅에서는 중국 대표 주류기업인 구이저우마오타이의 △종목 개요 △실적 △투자 포인트에 대해 알아보도록 하겠습니다.

 

구이저우마오타이(SHA:600519) 종목 개요

구이저우마오타이 홈페이지 캡처.

주가 1435.95위안(1월8일 오후 3시 기준)

시가총액: 1조 8018억위안(약 357조 323억원)

주가 수익률: 1년 -12.35%, 5년 29.52%, 상장 이후 1만6071.27%

주가수익비율(PER): 21.82배

 

구이저우마오타이(귀주모태주)는 중국 대표 백주 업체입니다. 전체 매출의 99% 이상이 주류 사업에서 나오는 전통 주류 업체죠. 제품이 고가인 것으로 유명한에 2018년 시진핑 중국 주석이 김정은 북한 노동당 위원장과 만찬에서 한 병에 2억원이 넘는 마오타이주를 대접한 걸로도 유명합니다. 제품군이 다양한데, 저가 제품은 수십만원대인 것으로 알려져 있습니다. 업황에 따라서 제품 가격이 싯가처럼 늘 다르다는 특징도 있습니다.

 

마오타이주는 투자자산으로의 성격도 있었습니다. 중국 경제 성장에서 사업에 필수품목이 되다보니 가격이 계속해서 올랐기 때문인데요. 금융기관에서 마오타이를 담보로 받고 대출을 해주기도 했습니다. 주식 가격도 쑥쑥 올라서 2020년에는 중국 본토 A주에서 대장주가 되기도 했지만, 지난해부터는 중국 경기 침체 우려에 따라 주가가 부진하면서 대장주 자리는 내줬습니다. 오늘 기준으로도 중국공상은행(SHA:601398)의 시가총액이 1조8226억위안(약 360조4459억원)으로 더 높네요.

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실적: 2024년 1~3분기 순이익 두 자릿수 성장, 4분기는 아직

귀주모태주의 지난해 1~3분기 매출과 순이익은 모두 두 자릿수 성장했습니다. 지난해 4분기 실적은 아직 발표 전입니다.

2024년 1분기 매출 전년 동기 대비 18.04% 늘어난 464억8500만위안, 순이익 전년 동기 대비 15.73% 늘어난 240억6500만위안.

2024년 상반기 매출 전년 동기 대비 17.56% 늘어난 834억5100만위안, 순이익 전년 동기 대비 15.88% 늘어난 416억9600만위안.

2024년 1~3분기(누적) 매출 전년 동기 대비 16.91% 늘어난 1231억2300만위안, 순이익 전년 동기 대비 15.04% 늘어난 608억2800만위안.

참고로, 귀주모태주의 2021년~2023년 매출과 영업이익은 매년 두자릿수 성장을 이어왔습니다. 영업이익 기준 2021년 12.34%, 2022년 19.55%, 2023년 19.16% 성장입니다. 올해도 4분기 큰 변동이 없다면 같은 기조가 이어질 거 같네요.

 

투자 포인트: 대체 불가능한 백주 기업, 유통 대장주

귀주모태주는 중국 주식시장에서 모르는 사람이 없을 정도로 대표적인 기업입니다. 중국 주류 업황이 좋지 않지만, 내수 경기가 살아나면 가장 먼저 살아나는 기업 중 하나일 겁니다. 다만, 중국에서 주류 가격 패러다임이 바뀌고 있는만큼 투자에 주의해야 하는 요소도 있습니다. 여전히 중국에서 부동산 위기가 이어지고 있다는 점도 마이너스 요소입니다.

 

중국 증권사는 귀주모태주에 대해 긍정적인 시각을 제시하고 있다고 합니다. 마오타이 가격이 하락세이긴 하지만 일시적인 현상이고, 여전히 해마다, 분기마다 두 자릿수 성장률을 보이고 있는 점도 호재입니다. 마오타이가 최근 몇 년간 순이익의 상당수를 배당에 사용하면서 주주친화적인 행보를 보이고 있다는 점도 긍정적입니다.

 

제가 작성하는 모든 글은 특정 종목에 대한 투자를 권유하려는 목적이 아닙니다. 국내외 기업과 경제 상황에 대해 인사이트를 드리기 위해 작성하는 글인 점을 참고 부탁드립니다. 투자에 대한 모든 책임은 투자자 본인에게 있습니다.